Participantes do Processo de Underwriting e Oferta Pública

🧩 Participantes do Processo de Underwriting e Oferta Pública

🧠 1. Participantes-Chave na ESTRUTURA DA OFERTA

📌 Banco Coordenador (ou Coordenador Líder)

• Quem é: Instituição financeira (geralmente um banco de investimento) que lidera o processo de distribuição.

• Funções:

  • Elabora o prospecto da oferta.

  • Conduz reuniões com investidores (roadshows).

  • Organiza e coordena o sindicato de bancos (no caso de ofertas grandes).

  • Define a precificação da ação ou título (bookbuilding).

• É quem estrutura o processo de underwriting.

📌 Demais Instituições Consorciadas (Sindicatos de Distribuição)

• Bancos ou corretoras que participam da venda dos papéis ao público.

• Trabalham junto ao coordenador e recebem comissão.

📌 Banco Mandatário

• Responsável por representar a companhia emissora junto aos órgãos do mercado (ex: CVM, B3, Banco Central).

• Atua como intermediário formal.

• Pode ou não ser o mesmo que o coordenador.

📌 Banco Escriturador

• Responsável por escrever e controlar eletronicamente os registros das ações ou debêntures (em nome dos acionistas).

• Não guarda fisicamente os ativos, mas mantém o controle dos dados dos titulares.

• Emite extratos e boletins de subscrição.

💼 2. Participantes da INFRAESTRUTURA DE MERCADO

📌 Custodiante

• Guarda os ativos financeiros em nome dos investidores.

• Garante a segurança dos ativos (ações, debêntures, etc.).

• Atua em nome de fundos de investimento ou pessoas físicas.

• Ex: Itaú, Bradesco, Banco do Brasil, B3 (através da CBLC).

📌 Instituição Depositária Central

• Armazena e liquida os valores mobiliários de forma centralizada.

• No Brasil, quem faz esse papel é a B3 (via B3 Depositária Central).

• Atua com foco em liquidação, compensação e controle eletrônico.

📌 Agente Fiduciário

• Atua na emissão de debêntures e outros títulos de dívida.

• Representa os interesses dos debenturistas (investidores) frente à empresa emissora.

• Exerce um papel fiscalizador da empresa, garantindo que cumpra suas obrigações.

📌 Agência de Rating (Classificação de Risco)

• Avalia e atribui uma nota (rating) aos títulos emitidos, refletindo o nível de risco de crédito.

• Ajuda os investidores a decidirem se vale a pena investir.

• Ex: Fitch, Moody’s, Standard & Poor’s (S&P), Austin Rating.

📌 Market Maker (Formador de Mercado)

• Pessoa ou instituição que atua comprando e vendendo um ativo regularmente para garantir liquidez no mercado secundário.

• Tem compromisso de manter preços de compra e venda no book de ofertas.

• Ex: ações com pouca negociação podem ter um market maker designado pela B3 para estimular negócios.

✅ Resumo Tabelado

Participante	Função Principal
Banco Coordenador	Lidera e estrutura a oferta; define preço; organiza o processo
Banco Mandatário	Representa a companhia junto aos órgãos reguladores
Banco Escriturador	Registra e controla os dados dos investidores (ações, debêntures)
Sindicato de Bancos	Participa da distribuição dos papéis junto ao público
Agente Fiduciário	Defende os interesses dos debenturistas
Custodiante	Guarda os ativos dos investidores
Depositário Central	Centraliza a liquidação e compensação dos ativos (ex: B3/CBLC)
Agência de Rating	Avalia o risco de crédito do emissor
Market Maker	Garante liquidez no mercado secundário